Ventajas y desventajas de la devaluación.

La devaluación es un fenómeno económico que ha sido ampliamente discutido y debatido a lo largo de la historia. En momentos de crisis económicas o decisiones políticas difíciles, la devaluación surge como una estrategia para enfrentar problemas financieros. Sin embargo, como cualquier medida, también tiene sus pros y contras. En este artículo exploraremos las ventajas y desventajas de la devaluación, para entender mejor cómo esta táctica puede impactar a una economía y a los ciudadanos que la conforman. ¡Acompáñanos en este viaje para descubrir los argumentos a favor y en contra de la devaluación!

Pregunta del lector: ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de la devaluación?

La devaluación es la decisión de reducir el valor de una moneda a un tipo de cambio fijo. La devaluación significa que el valor de la moneda cae. Para los residentes nacionales, las importaciones y los viajes al extranjero serán más caros. Sin embargo, las exportaciones nacionales se beneficiarán si sus exportaciones se abaratan.


Ventajas y desventajas de la devaluación.

Ventajas de la devaluación

  1. Las exportaciones son cada vez más baratas y competitivas para los compradores extranjeros. Esto impulsará la demanda interna y podría conducir a la creación de empleo en el sector exportador.
  2. Unos mayores niveles de exportación deberían conducir a una mejora del déficit en cuenta corriente. Esto es importante cuando el país tiene un gran déficit en cuenta corriente debido a la falta de competitividad.
  3. El aumento de las exportaciones y de la demanda agregada (DA) puede conducir a mayores tasas de crecimiento económico.
  4. La devaluación es una forma menos dañina de restaurar la competitividad que la “devaluación interna”. La devaluación interna se basa en medidas deflacionarias para reducir los precios reduciendo la demanda agregada. La devaluación puede restaurar la competitividad sin reducir la demanda agregada.
  5. Al decidir devaluar la moneda, el banco central puede bajar las tasas de interés, ya que ya no necesita “apoyar” la moneda con tasas de interés altas.

Desventajas de la devaluación

1. inflación. Es probable que la devaluación genere inflación porque:

  • Las importaciones se encarecen (todos los bienes o materias primas importadas se encarecen)
  • La demanda agregada (DA) aumenta, lo que lleva a inflación de la demanda.
  • Las empresas/exportadores tienen menos incentivos para reducir costos porque pueden depender de la devaluación para mejorar su competitividad. Existe la preocupación de que una devaluación a largo plazo pueda conducir a una menor productividad debido a la disminución de los incentivos.

2. Reduce el poder adquisitivo de los ciudadanos en el extranjero. Por ejemplo, es más caro irse de vacaciones al extranjero.

3. Salarios reales reducidos. En una época de bajo crecimiento salarial, una devaluación que provoque un aumento de los precios de las importaciones hará que muchos consumidores se sientan peor. Este fue un problema en el Reino Unido durante 2007-2018.

4. Una devaluación grande y rápida podría disuadir a los inversores internacionales. Esto reduce la disposición de los inversores a mantener bonos gubernamentales porque la devaluación efectivamente reduce el valor real de sus tenencias. En algunos casos, una devaluación rápida puede desencadenar una fuga de capitales.

5. Si los consumidores tienen deudas, p. B. Hipotecas en moneda extranjera, el costo de pagar sus deudas aumentará considerablemente después de una devaluación. Esto sucedió en Hungría, cuando muchos habían contratado una hipoteca en moneda extranjera y después de la devaluación se volvió muy caro pagar las hipotecas denominadas en euros.

Evaluación del impacto de la devaluación.

  • Eso depende del estado del ciclo económico. En una recesión, la devaluación puede ayudar a estimular el crecimiento sin causar inflación. En un auge, es más probable que la devaluación genere inflación.
  • La elasticidad de la demanda. Una devaluación puede tardar algún tiempo en mejorar la cuenta corriente porque la demanda es inelástica en el corto plazo. Sin embargo, cuando la demanda es elástica en función del precio, se produce un aumento relativamente mayor de la demanda de exportaciones. (Ver: efecto de curva J)
  • Si el país ha perdido competitividad con un tipo de cambio fijo, la devaluación podría ser útil para resolver esta disminución de la competitividad.
  • Las exportaciones e importaciones se liquidan cada vez más en las monedas predominantes, como el euro y el dólar. Esto significa que una caída en el valor de la libra esterlina tendrá menos impacto en la competitividad del Reino Unido, ya que las exportaciones del Reino Unido pueden ser en euros de todos modos. Ver artículo sobre el tema “Paradigma de moneda dominante7 de agosto de 2017 (Casas, Gopinath)
  • tipo de economía. Una economía en desarrollo que depende de la importación de materias primas puede incurrir en costos significativos debido a una devaluación que encarece los bienes básicos y los alimentos.

Estudios de caso de devaluación

Gran Bretaña abandona el MTC en 1992


Ventajas y desventajas de la devaluación.

En 1992, el Reino Unido estaba en recesión. Para mantener la libra en el mecanismo de tipos de cambio, el gobierno elevó los tipos de interés al 15%. Cuando el gobierno abandonó el mecanismo de tipo de cambio SME, la libra se depreció un 20%, pero lo que es más importante, permitió que las tasas de interés cayeran y la economía se recuperara. Esto generalmente se considera una devaluación beneficiosa. Una nota importante es que la libra estaba sobrevaluada a principios de 1992.

Ver también: Gran Bretaña en el MTC 1992

2. Reino Unido: caída del 25% en el valor de la libra esterlina en 2008/09

La libra cayó significativamente después de la crisis financiera de 2008/09; la devaluación de la libra hizo que los productos británicos fueran más competitivos. También provocó cierta inflación que impulsó los costos. Los beneficios de esta devaluación fueron atenuados debido a la débil demanda de exportaciones en la recesión global. La devaluación de la libra también provocó inflación importada, que redujo el nivel de vida de los hogares en un momento de bajo crecimiento salarial.

Entre 2007 y 2018, los precios aumentaron un 30% en el Reino Unido, en comparación con el 17% en la eurozona.


Ventajas y desventajas de la devaluación.

Debido al bajo crecimiento de los salarios, la inflación importada ha dado lugar a períodos de caída de los salarios reales.

3. Crisis económica rusa – 2014


Ventajas y desventajas de la devaluación.

El rublo se desplomó durante la crisis económica. La razón de esto fue la caída de los precios del petróleo y los problemas de balanza de pagos. La magnitud de esta devaluación no ayudó: provocó un aumento de la inflación y una caída del nivel de vida. El problema no fue tanto la devaluación como el hecho de que la economía dependía de las exportaciones de petróleo; por lo tanto, cuando los precios del petróleo cayeron, hubo una caída significativa en la demanda del rublo.

Ver: Pérdida de valor del rublo: un ejemplo del impacto de la devaluación del rublo en la economía rusa.

Ganadores y perdedores de la devaluación

Una forma de pensar en los pros y los contras de la devaluación es pensar en quién gana y quién pierde.


Ventajas y desventajas de la devaluación.

Efectos a largo plazo versus efectos a corto plazo

La devaluación a largo plazo tiende a reflejar un debilitamiento de la economía.

En la posguerra, el Reino Unido experimentó una caída del valor de la libra frente a sus principales competidores.

  • 1948, 1 libra = 4 dólares y 13,4 marcos alemanes
  • 2018, 1 libra = 1,3 dólares y 2,2 marcos alemanes

Esto muestra que la libra ha caído, pero durante este período los niveles de vida en el Reino Unido han aumentado más lentamente que en las principales economías del G7 (excepto Canadá). En general, la debilidad de la libra se debe a una economía débil (inflación relativamente alta) en el largo plazo.

Nota: Ver explicación de la diferencia técnica entre devaluación y deterioro.

Ver también:

Ventajas y desventajas de la devaluación

La devaluación es un proceso económico utilizado por los gobiernos para reducir el valor de la moneda nacional en relación con otras monedas extranjeras. Esta acción puede tener tanto ventajas como desventajas para la economía de un país. En este artículo, exploraremos las diferentes consecuencias de la devaluación y cómo afecta a los diferentes sectores de la sociedad.

Ventajas de la devaluación

1. Promoción de las exportaciones

Una de las principales ventajas de la devaluación es que puede aumentar la competitividad de los productos nacionales en los mercados internacionales. Cuando la moneda nacional se devalúa, los productos se vuelven más baratos para los compradores extranjeros, lo que puede llevar a un aumento en las exportaciones. Esto, a su vez, puede impulsar la industria nacional y generar empleo.

2. Estímulo al turismo

Un efecto positivo de la devaluación es que puede atraer a más turistas extranjeros al país. Al tener una moneda más débil, los precios son más bajos para los visitantes, lo que puede incentivar el turismo y aumentar los ingresos derivados de esta industria. El turismo puede brindar múltiples beneficios económicos, como la creación de empleo en el sector servicios y la generación de ingresos por concepto de hospedaje, alimentos y actividades turísticas.

3. Estímulo a la industria nacional

La devaluación puede incentivar la producción nacional y reducir la dependencia de las importaciones. Al tener una moneda más débil, los productos importados se vuelven más caros, lo que puede llevar a los consumidores a optar por productos locales. Esto puede impulsar la industria nacional y fortalecer la economía interna.

4. Aumento de los ingresos por remesas

Para los países que dependen de las remesas enviadas por ciudadanos en el extranjero, la devaluación puede ser beneficiosa. Al tener una moneda más débil, las remesas recibidas en moneda local aumentan su valor en términos reales. Esto puede ser una fuente importante de ingresos para muchas familias y un estímulo para el consumo interno.

Desventajas de la devaluación

1. Inflación

Uno de los principales riesgos asociados con la devaluación es la posible aceleración de la inflación. Al disminuir el valor de la moneda nacional, los precios de los productos importados aumentan, lo que puede llevar a un aumento generalizado de los precios internos. Esto puede afectar negativamente el poder adquisitivo de los consumidores y generar presiones inflacionarias.

2. Aumento de la deuda externa

La devaluación puede tener un impacto negativo en la deuda externa de un país. Si una nación tiene deudas denominadas en monedas extranjeras, el costo de pagar esas deudas aumentará con la devaluación de la moneda nacional. El mayor costo de la deuda puede afectar el presupuesto nacional y limitar la capacidad de inversión del gobierno en otros sectores.

3. Impacto en las importaciones

Si bien la devaluación puede estimular la producción nacional, también puede aumentar los costos de las importaciones. Al tener una moneda más débil, los productos importados se vuelven más caros, lo que puede generar dificultades para importar bienes esenciales o aumentar el costo de vida para los consumidores. Esto puede tener efectos negativos en la economía y en la calidad de vida de la población.

4. Inestabilidad económica

La devaluación puede generar inestabilidad económica en un país, especialmente si no está bien manejada. Los cambios bruscos en el valor de la moneda pueden generar incertidumbre e inseguridad entre los inversionistas y los mercados financieros. Esto puede desencadenar salidas de capital, una disminución en la inversión extranjera y un empeoramiento de las condiciones económicas generales.

Beneficios y consejos prácticos

A pesar de las desventajas mencionadas, la devaluación puede tener beneficios para una economía. Algunas recomendaciones prácticas para minimizar los impactos negativos y aprovechar los beneficios de la devaluación son:

  • Diversificar la economía para no depender excesivamente de un solo sector.
  • Incentivar la innovación y el desarrollo tecnológico para aumentar la competitividad de la industria nacional.
  • Implementar políticas fiscales y monetarias sólidas para controlar la inflación y garantizar la estabilidad económica.
  • Fortalecer la educación y la capacitación para mejorar la productividad de la fuerza laboral.
  • Establecer acuerdos comerciales internacionales favorables que impulsen las exportaciones.

Conclusión

En resumen, la devaluación tiene ventajas y desventajas para una economía. Si se maneja adecuadamente, puede estimular las exportaciones, impulsar el turismo, fortalecer la industria nacional y aumentar los ingresos por remesas. Sin embargo, también puede generar inflación, aumentar la deuda externa, afectar las importaciones y crear inestabilidad económica. Es importante que los gobiernos implementen políticas adecuadas y realicen una gestión sólida para maximizar los beneficios y minimizar los riesgos asociados con la devaluación.

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