Mercados monetarios

Si eres nuevo en el mundo financiero, es posible que te estés preguntando qué son los mercados monetarios y cómo pueden afectar tus inversiones. Los mercados monetarios son una parte fundamental de la economía global y desempeñan un papel crucial en el funcionamiento de los sistemas financieros. En este artículo, exploraremos qué son exactamente los mercados monetarios, cómo funcionan y por qué son importantes. ¡Prepárate para sumergirte en el fascinante mundo de los mercados monetarios!

Mercados monetarios

El dinero es cualquier activo que sea aceptable para pagar una deuda. Para que un activo se utilice ampliamente como dinero, debe ser portátil, divisible, duradero y de valor estable.

Algunos activos cumplen la función del dinero mucho mejor que otros. El oro y la plata se utilizaron ampliamente como moneda debido a su divisibilidad en lingotes y monedas. La introducción del papel moneda por parte de los chinos marcó un avance significativo en el desarrollo del dinero, particularmente dada la facilidad con la que se podían crear varias denominaciones y la portabilidad del papel moneda en comparación con el oro o las monedas.

El surgimiento del dinero como medio de intercambio sustituyó la necesidad del trueque y permitió a los productores y propietarios de factores especializarse y vender su producción a cambio de dinero. El dinero ganado podría luego utilizarse para comerciar con otros productores y propietarios de factores. Está claro que el desarrollo del dinero como medio de intercambio y como depósito de riqueza ha tenido un impacto significativo en el desarrollo del comercio económico moderno, el comercio internacional y la prosperidad global.

En las economías modernas, los billetes y monedas representan sólo una pequeña porción del dinero total, y la mayor parte del dinero se encuentra en forma de cuentas bancarias digitales.

oferta de dinero

El dinero se puede crear de diferentes formas:

  1. El dinero siempre se crea cuando los bancos conceden nuevos préstamos a los clientes, provocados por nuevos depósitos en efectivo en su banco. Los nuevos depósitos bancarios pueden conducir a una expansión múltiple del crédito en todo el sistema bancario, aumentando la liquidez y permitiendo que se otorguen nuevos préstamos en múltiplos del depósito original. De hecho, el dinero aumenta cuando se conceden nuevos préstamos a los clientes. La fórmula para calcular cuánto crédito adicional se puede otorgar se llama “multiplicador de crédito” y es: ratio 1/efectivo. Por ejemplo, si el ratio de caja es 0,1, el “multiplicador de crédito” es 1/0,1 = 10, y un nuevo depósito en efectivo de £1.000 podría dar lugar a nuevos anticipos a los clientes de £10.000. Esto se debe a que el nuevo depósito de £1.000 solo necesita representar el 10% de los activos financieros totales, por lo que cada nueva £1 que reciba el banco podría usarse para generar £10 en préstamos en forma de anticipos a otros clientes.
  2. En segundo lugar, la emisión de letras del Tesoro también puede aumentar la oferta monetaria si el gobierno pide prestado en el mercado monetario mediante la emisión de letras del Tesoro. Los bancos tratan estos billetes “como si fueran efectivo” y continúan prestando a sus clientes la misma cantidad, aunque hayan perdido liquidez al comprar letras del Tesoro. El efecto neto es aumentar la oferta de dinero en la economía.
  3. En tercer lugar, el banco central, el Banco de Inglaterra, puede imprimir dinero nuevo cuando se interrumpe el flujo normal de liquidez, como en la reciente crisis financiera. Con este nuevo dinero, el banco puede comprar deuda pública existente, incluidos bonos de empresas privadas, inyectando así nueva liquidez al sistema. Este proceso se conoce como flexibilización cuantitativa.

Medición de la oferta monetaria

El dinero se mide oficialmente en términos estrictos o amplios.

Dinero ajustado y dinero amplio

M0 (M cero) es la unidad de medida oficial del dinero limitado en el Reino Unido y consta de billetes y monedas en circulación fuera del Banco de Inglaterra, así como de los depósitos operativos de los banqueros en el banco. La razón principal para identificar M0 es su estrecha relación con el gasto minorista y la inflación. M0 también se conoce como “dinero de alto rendimiento” debido a su fuerte impacto en la economía.

M4 es la medida preferida de la oferta monetaria amplia e incluye los depósitos bancarios. M4 consta de MO y cuentas corrientes y de depósito privadas.

La demanda de dinero

Según la teoría de la preferencia por la liquidez de Keynes, la gente demanda dinero, es decir, liquidez, y mantiene su riqueza en forma monetaria por tres razones:

  1. Participar en transacciones reales
  2. Como medida de precaución en caso de gastos inesperados
  3. Participar en transacciones especulativas.

Los diversos componentes de la demanda de dinero se pueden trazar en función de las tasas de interés. Ni la demanda de transacciones ni la demanda de provisiones están relacionadas con las tasas de interés y se presentan como curvas verticales. Sin embargo, según la teoría de la preferencia por la liquidez de Keynes, la demanda especulativa de dinero -es decir, el deseo de mantener dinero para lograr un rendimiento especulativo como alternativa a otras formas de especulación- está inversamente relacionada con las tasas de interés.

Mercados monetarios

Keynes ilustró el concepto al considerar la demanda de dinero como una alternativa a la tenencia de bonos gubernamentales a tasas de interés fijas. Los precios de los bonos y las tasas de interés generales tienen una relación inversa, por lo que un aumento en la tasa de interés de los bonos recién emitidos provoca una disminución en el precio de los bonos existentes. Un especulador sólo comprará bonos existentes a una tasa de interés fija (más baja) si el precio de los bonos existentes cae para que valga la pena y sea una alternativa realista a comprar nuevos bonos a una tasa de interés fija más alta. Ahora bien, si observamos la demanda especulativa de dinero cuando las tasas de interés son muy bajas, los especuladores tienden a predecir que el próximo movimiento en las tasas de interés será una tendencia alcista y, por lo tanto, el próximo movimiento en los precios de los bonos será una tendencia a la baja. Por esta razón, los especuladores prefieren mantener sus activos en forma monetaria (líquida) en lugar de bonos, lo que resultaría en una pérdida especulativa. Por tanto, cuando los tipos de interés son bajos, la demanda especulativa de dinero es muy alta y casi infinitamente elástica. Por supuesto, los bonos gubernamentales no son la única alternativa al dinero, pero el concepto sigue siendo importante.

La “preferencia de liquidez” general en una economía, es decir, la demanda combinada de dinero para transacciones, fines preventivos y fines especulativos, está cayendo en relación con las tasas de interés.

oferta de dinero

Si sumamos la oferta monetaria, podemos encontrar el tipo de interés de equilibrio. En la teoría keynesiana simple, la oferta monetaria no se ve afectada por las tasas de interés, por lo que la curva de oferta monetaria (M) es vertical, como se muestra a continuación. Las tasas de interés del mercado monetario son la tasa de interés que equilibra la oferta y la demanda. Por ejemplo, el mercado monetario se calmará si las tasas de interés son del 5%, siendo la oferta de dinero (M) igual a la demanda de dinero (L).

Mercados monetarios

La oferta monetaria está controlada por el Banco de Inglaterra y es independiente de los tipos de interés.

Los mercados monetarios modernos

El mercado monetario del Reino Unido incluye bancos, sociedades de construcción y agentes de valores especializados que compran y venden dinero. El mercado está controlado por el Banco de Inglaterray la regulación es compartida entre el Banco de Inglaterra, el Tesoro y el Tesoro Autoridad de Servicios Financieros (FSA).

monetarismo

El monetarismo está estrechamente vinculado a la economía clásica y es una filosofía económica que asume que la prosperidad económica depende de comprender y manipular la conexión entre el dinero y la economía real, es decir, los precios, la producción y el empleo. Además, el monetarismo enfatiza el control efectivo de la oferta monetaria como método principal para estabilizar la macroeconomía.

Aunque el monetarismo se remonta a los filósofos ingleses del siglo XVIII, sus orígenes modernos se encuentran en la obra de Irving. Pescador de la Universidad de Yale, que escribió a principios del siglo XX, y Milton Friedman de la Universidad de Chicago, que escribió a finales del siglo XX.

Los monetaristas como Friedman creen que:

  1. Se puede definir el dinero: el dinero se define como “cualquier cosa generalmente aceptable con la que pagar una deuda”.
  2. El dinero se puede controlar: las autoridades monetarias pueden aumentar o disminuir la oferta monetaria en la economía.
  3. Los cambios en el dinero tienen un impacto directo y mensurable en el resto de la economía: la oferta monetaria tiene un impacto significativo en el gasto de los hogares y las empresas.
  4. La inflación y la deflación son siempre y en todas partes un fenómeno monetario: los cambios en el dinero son siempre la causa de los cambios de precios.

Dinero e inflación: la ecuación de Fisher

Fisher propuso que existe una relación estable y predecible entre la cantidad de dinero que circula en una economía y el nivel de precios utilizando su famosa ecuación:

VM = PT, donde:

M = el stock de dinero

V = la velocidad orbital

P = precios promedio

T = el número de transacciones

Si suponemos que V y T son constantes a medida que la economía se acerca al pleno empleo, los cambios en M deben conducir a los mismos cambios proporcionales en P.

La principal implicación de política es que las autoridades monetarias deben garantizar que la oferta monetaria esté efectivamente controlada, ya que controlar la oferta monetaria significa que los precios promedio pueden estabilizarse.

Control de la oferta monetaria

A pesar de las dificultades de manipular directamente la economía a través de las tasas de interés, especialmente durante una recesión, las autoridades suelen creer que, en condiciones económicas normales, es más fácil y efectivo influir en las tasas de interés que controlar la oferta monetaria.

Hay varias razones para esto, entre ellas:

El dinero es difícil de definir y controlar.

El dinero no siempre es fácil de medir, o al menos no es fácil ponerse de acuerdo sobre qué métrica utilizar. Cualquier activo podría usarse para pagar deudas, lo que permitiría la introducción de nuevas formas de dinero que no pueden controlarse fácilmente.

Efectos impredecibles

Los cambios en la oferta monetaria o en un componente de la oferta monetaria no siempre tienen efectos predecibles sobre la tasa de inflación. Una explicación para esto se puede encontrar en Goodharts Ley que establece que una vez que un determinado instrumento sea utilizado con fines políticos, la relación entre el instrumento, como por ejemplo: B. MO y el objetivo de precios estables comienzan a debilitarse. Una vez que una autoridad monetaria intenta regular la oferta monetaria para reducir las presiones inflacionarias, la relación estable que pudo haber existido entre el dinero (M) y los precios (P) se romperá y es probable que el intento de controlar M fracase. Entonces, en lugar de controlar la oferta monetaria, que puede ser incontrolable, las autoridades monetarias controlan las condiciones monetarias fijando tasas de interés a corto plazo que actúan a través de su efecto sobre la demanda de dinero en lugar de sobre la oferta de dinero.

Ver también: Regulación bancaria

Qué son los Mercados Monetarios

Los mercados monetarios son un componente fundamental del sistema financiero que permiten la negociación y el intercambio de instrumentos financieros a corto plazo. Estos mercados facilitan la liquidez y ayudan a las instituciones y empresas a administrar sus necesidades de efectivo a corto plazo.

Los mercados monetarios se componen de una variedad de instrumentos financieros, como bonos del gobierno, certificados de depósito, pagarés del Tesoro y letras del Tesoro. Estos instrumentos son considerados de bajo riesgo y ofrecen tasas de interés relativamente bajas en comparación con otros tipos de inversiones.

Funcionamiento de los Mercados Monetarios

Los mercados monetarios funcionan como un sistema de préstamos a corto plazo entre instituciones financieras y empresas. Los participantes en estos mercados buscan obtener financiamiento para cubrir sus necesidades a corto plazo, mientras que otros participantes buscan invertir sus fondos a corto plazo para obtener una ganancia.

El mercado monetario se compone de diferentes participantes, incluyendo bancos comerciales, fondos mutuos, compañías de seguros, administradoras de fondos de pensión y el gobierno. Estos participantes negocian entre sí a través de intermediarios financieros, como bancos de inversión y corredores.

Beneficios de los Mercados Monetarios

Los mercados monetarios ofrecen una serie de beneficios tanto para los inversores como para las instituciones y empresas que participan en ellos. A continuación, se presentan algunos de los principales beneficios:

  • Liquidez: Los mercados monetarios proporcionan una fuente de liquidez instantánea, permitiendo a las instituciones y empresas obtener financiamiento a corto plazo cuando lo necesiten.
  • Seguridad: Los instrumentos financieros negociados en los mercados monetarios suelen ser considerados de bajo riesgo, lo que hace que sean una opción segura para los inversores.
  • Rendimiento: Aunque los mercados monetarios ofrecen tasas de interés relativamente bajas, aún pueden ofrecer un rendimiento superior al de una cuenta de ahorros tradicional.
  • Diversificación: Los mercados monetarios ofrecen una amplia gama de instrumentos financieros, lo que permite a los inversores diversificar su cartera y reducir su exposición al riesgo.

Consejos prácticos para invertir en los Mercados Monetarios

Invertir en los mercados monetarios puede ser una estrategia rentable y segura si se siguen algunos consejos prácticos. Aquí hay algunos consejos a tener en cuenta:

  • Diversificar: Al igual que en cualquier tipo de inversión, es importante diversificar su cartera en los mercados monetarios. Esto ayudará a reducir el riesgo y maximizar el rendimiento potencial.
  • Investigar: Antes de realizar cualquier inversión, es crucial investigar y analizar los diferentes instrumentos financieros disponibles en los mercados monetarios. Esto ayudará a tomar decisiones más informadas y ajustadas a sus objetivos financieros.
  • Plazo: Tener en cuenta el plazo de inversión deseado. Algunos instrumentos financieros en los mercados monetarios pueden tener plazos más cortos que otros.
  • Evaluar el riesgo: Aunque los mercados monetarios son generalmente considerados de bajo riesgo, es importante evaluar la solidez y estabilidad de los instrumentos financieros antes de invertir.

Conclusion

En resumen, los mercados monetarios son una parte esencial del sistema financiero que ofrecen una fuente de liquidez y financiamiento a corto plazo para las instituciones y empresas. Estos mercados proporcionan beneficios como liquidez instantánea, seguridad, rendimiento y diversificación a los inversores. Sin embargo, es importante investigar y evaluar cuidadosamente los diferentes instrumentos financieros disponibles antes de invertir en los mercados monetarios para maximizar el rendimiento y reducir el riesgo.

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