Explicación de la discrepancia entre la economía y el mercado de valores

La economía y el mercado de valores, dos términos que a menudo se utilizan de manera intercambiable, pero ¿sabemos realmente por qué pueden existir discrepancias entre ellos? A veces, el mercado de valores y la economía real parecen ir en direcciones completamente opuestas, dejando a los inversionistas y expertos desconcertados. En este artículo, exploraremos a fondo esta discrepancia, analizando las posibles causas y sus implicaciones para los inversores. Desde fluctuaciones económicas hasta noticias geopolíticas, descubriremos cómo estos factores pueden impactar el mercado de valores de manera sorprendente y aprenderemos a navegar por esta compleja relación entre la economía y el mundo financiero. ¡Prepárate para desentrañar el intrincado entramado entre la economía y el mercado de valores y descubrir cómo aprovechar al máximo tus inversiones!

Explicación de la discrepancia entre la economía y el mercado de valores

Desde el fin de la recesión en 2009, la economía estadounidense creció durante 120 meses consecutivos, el tramo más largo de la historia. Durante este tiempo, el S&P 500 subió desde un mínimo de 667 a un máximo de 3.386.

Con la recesión económica que comenzó con el brote de COVID-19, más de 14 millones de estadounidenses perdieron sus empleos. El desempleo aumentó de 6,2 millones en febrero de 2020 a 20,5 millones en mayo. Y la tasa de desempleo aumentó del 3,8% al 14,4%. El mercado de valores se desplomó junto con la economía.

El S&P 500 cayó un 34% desde su máximo de mediados de febrero hasta el 23 de marzo, la caída más rápida de esa magnitud en la historia.

Ahora, unos cinco meses después, gran parte de la economía sigue pasando apuros. Grandes zonas de Estados Unidos siguen bajo cierto grado de bloqueo. Los restaurantes, tiendas minoristas, escuelas y lugares de entretenimiento permanecen cerrados o funcionando a capacidad reducida. Las redes de suministro y distribución están rotas y la tasa de desempleo se mantiene por encima del 10%.

La Oficina Nacional de Investigación Económica señaló en junio que “la magnitud sin precedentes de la caída del empleo y la producción y su impacto generalizado en toda la economía justifica llamar a este episodio recesión, incluso si resulta ser más breve que las contracciones anteriores”.

Sin embargo, los mercados bursátiles se han recuperado con fuerza. A principios de agosto, el S&P 500 está a sólo un 2% de alcanzar máximos históricos. Hay una “gran discrepancia” con la realidad sobre el terreno, afirmó. Robert Jenkins, jefe de investigación global de Lipper. “La desconexión del sufrimiento humano básico es impactante… Cada día es más loca”.

Razones de la separación

1. Los precios de las acciones son un indicador adelantado

Los precios de las acciones tienden a subir o bajar antes de que las condiciones económicas se fortalezcan o debiliten, mientras que los datos económicos son indicadores rezagados; dejan claro lo que ya ha sucedido.

Las estadísticas económicas publicadas en julio se refieren al segundo trimestre o al mes de junio y reflejan la continua debilidad de una economía paralizada por el coronavirus, aunque está mejorando gradualmente.

Por el contrario, los inversores en acciones miran más allá de las condiciones actuales y miran lo que creen que sucederá en el futuro, normalmente dentro de seis meses. Son optimistas sobre la primera mitad de 2021 y esperan que se contenga la COVID-19, tal vez mediante una vacuna, y se regrese a la normalidad.

2. Las preocupaciones iniciales eran demasiado grandes.esimista

Cuando muchos inversores escuchan malas noticias y realizan órdenes de venta, los precios caen rápidamente. Las ventas de pánico pueden llevar los precios a mínimos irracionales. Luego suele haber un repunte cuando las acciones se compran a precios de ganga, lo que hace que el precio vuelva a subir.

Una ganga es un precio que está por debajo del valor percibido de un artículo. Sin embargo, no existe ningún precedente para determinar el valor de una acción después de un colapso relacionado con una pandemia.

Las primeras evaluaciones de febrero y marzo fueron demasiado pesimistas. Preston Caldwell, analista senior de acciones de Morningstar, señaló que una caída del 34% en el S&P 500 no reflejaba el probable impacto de la pandemia en la economía estadounidense a largo plazo.

A finales de mayo, las estimaciones de Wall Street indicaban que el desempleo caería en 8,3 millones y que la tasa de desempleo alcanzaría el 19,5%, lo que habría sido el más alto desde la Gran Depresión. Recibos de sueldo en su lugar rosa en 2,5 millones y la tasa de desempleo cayó al 13,3%. El S&P 500 subió casi un 4% ante la noticia de que las cosas estaban menos mal.

3. El rendimiento de los bonos es bajo

Las tasas de interés de los bonos gubernamentales a diez años han caído de más del 3% en 2019 a poco más del 1/2%. El bajo rendimiento de los bonos los convierte en una alternativa inaceptable a las acciones.

Tara Sinclair, profesora de economía en la Universidad George Washington, dijo que cree que los mercados ofrecen un mejor lugar para que los ricos guarden su dinero que alternativas como los bonos o los bancos. “La gente, especialmente los ricos, han recortado sus gastos, por lo que necesitan depositar su dinero en algún lugar como el mercado de valores”, dijo en un correo electrónico a Neil Paine.

Como Paul Krugman del New York Times señaló: “El comportamiento reciente del mercado de valores puede deberse más a algo parecido a un exceso de ahorro que al optimismo sobre el valor futuro de las empresas”.

4. Se espera una mayor intervención gubernamental

Quizás la parte más impactante de la amplia Ley Cares aprobada por el Congreso en marzo fue el aumento semanal de 600 dólares en los beneficios de desempleo. Minimizó el impacto económico de los recortes de empleo, pero expiró a finales de julio.

Ahora los inversores esperan el próximo paquete de estímulo económico y la ampliación del programa de apoyo al empleo (ya sea en su totalidad o en una cantidad reducida). El paquete está en el limbo debido al bloqueo en el Congreso. Aún así, las órdenes ejecutivas del presidente Trump aumentarán la presión sobre los demócratas para que lleguen a un acuerdo porque no quieren que él se lleve el mérito.

Y el secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo a CNBC: “Gritando en la calle“Está abierto a nuevas conversaciones sobre estímulo”. Señaló: “Estamos dispuestos a poner más dinero sobre la mesa”. El impacto mayor y probablemente más duradero en el mercado es la promesa de la Reserva Federal de respaldar la liquidez en los mercados de capitales y los bonos corporativos. comprar.

Kathryn Richter, profesor de derecho en la Universidad de Columbia y experto en mercados y regulaciones financieras, señaló que el apoyo de la Reserva Federal fluye desproporcionadamente hacia las grandes empresas con acceso a los mercados crediticios. Ella dijo: “Las pequeñas y medianas empresas con necesidades mucho mayores tienen más probabilidades de tener dificultades”.

Los mercados son principalmente bolsas de acciones de grandes empresas. Las dificultades de las pequeñas empresas resultan ser una bendición adicional para muchas grandes corporaciones, que están devorando los mercados perdidos por las más pequeñas y aumentando aún más el valor de sus acciones.

5. Se espera una vacuna

Con numerosas empresas y laboratorios trabajando en una vacuna, es probable que los inversores vean surgir una pronto. Varios en los Estados Unidos y en todo el mundo se encuentran en las etapas finales de investigación. La esperanza es que una vacuna provoque un repunte del gasto de los consumidores y de las ventas minoristas.

6. Los inversores tienen miedo de perderse algo

Después de que un mercado sube significativamente, los inversores que temen perderse algo compran en el repunte, lo que hace que el mercado suba aún más. El economista ganador del Premio Nobel, Robert Shiller, de la Universidad de Yale, sostiene en un artículo para Project Syndicate, un sitio web de opinión, que la psicología de masas ha hecho subir los precios.

FOMO, el miedo a perderse algo, es quizás la más importante de las seis razones mencionadas, especialmente teniendo en cuenta lo que muchos analistas consideran el final del repunte. Sin embargo, a pesar de las seis razones anteriores, si se trata de una burbuja de mercado, podría estallar abruptamente.

Explicación de la discrepancia entre la economía y el mercado de valores

La economía y el mercado de valores son dos conceptos interrelacionados pero diferentes. Mientras que la economía es el estudio de la producción, distribución y consumo de bienes y servicios en una sociedad, el mercado de valores representa el intercambio de acciones y valores financieros entre inversores. Aunque en teoría deberían estar vinculados, a menudo se observan discrepancias entre la economía y el mercado de valores. En este artículo, exploraremos las razones detrás de estas discrepancias y cómo pueden afectar a los inversores y a la sociedad en general.

¿Por qué existe una discrepancia?

La discrepancia entre la economía y el mercado de valores puede atribuirse a varios factores clave:

  1. Factores macroeconómicos: Aunque la economía en su conjunto puede estar experimentando un crecimiento lento, hay sectores o industrias específicas que pueden estar en auge, lo que lleva a un mercado de valores fuerte. Por ejemplo, durante la recesión financiera de 2008, hubo empresas tecnológicas que florecieron y generaron rendimientos significativos para los inversores, a pesar de la situación económica general.
  2. Movimientos especulativos: El mercado de valores tiende a ser influenciado por las expectativas y las emociones de los inversores. En ocasiones, los inversores pueden tomar decisiones basadas en rumores o en predicciones a corto plazo, lo que puede llevar a una desconexión entre la economía y el valor real de las empresas.
  3. Política monetaria: Las medidas y decisiones tomadas por los bancos centrales y los gobiernos pueden tener un impacto significativo en el mercado de valores. Por ejemplo, una política monetaria expansiva puede llevar a una mayor inversión y a un aumento del valor de las acciones, independientemente de la situación económica general.

Impacto en los inversores

La discrepancia entre la economía y el mercado de valores puede tener distintos efectos tanto para los inversores individuales como para los profesionales:

  • Errores de valoración: Los inversores pueden cometer errores de valoración al evaluar el precio justo de una acción basándose únicamente en la situación económica actual. Esto puede llevar a la compra o venta de acciones a un precio incorrecto.
  • Riesgo elevado: La desconexión entre la economía y el mercado de valores puede aumentar el riesgo, ya que los inversores pueden estar invirtiendo en acciones que no reflejan la realidad económica subyacente.
  • Oportunidades de inversión: Por otro lado, las discrepancias también pueden crear oportunidades de inversión para los inversores informados. Si se identifica una empresa que tiene una valoración baja en comparación con su potencial, los inversores pueden beneficiarse de una posible corrección en el precio.

Consejos prácticos

A continuación, se presentan algunos consejos prácticos para los inversores que deseen comprender y gestionar la discrepancia entre la economía y el mercado de valores:

  1. Investigación exhaustiva: Antes de invertir en una acción, es crucial realizar una investigación exhaustiva tanto sobre la empresa en particular como sobre las condiciones económicas generales. Esto ayudará a evaluar la relación entre la economía y el mercado de valores y a tomar decisiones más informadas.
  2. Diversificación: Para mitigar el riesgo asociado con las discrepancias, es importante diversificar la cartera de inversiones. Al invertir en una variedad de acciones y valores, se reducirá la exposición a movimientos individuales del mercado.
  3. Asesoramiento financiero profesional: Si los inversores se sienten abrumados o inseguros sobre cómo lidiar con la discrepancia, buscar asesoramiento financiero profesional puede ser una opción inteligente. Los asesores financieros pueden ofrecer una perspectiva objetiva y ayudar a los inversores a tomar decisiones fundamentales y rentables.

Conclusión

A pesar de que la economía y el mercado de valores están interconectados, a menudo se observa una discrepancia entre ambos. No obstante, al comprender las razones detrás de esta discrepancia y seguir los consejos prácticos mencionados anteriormente, los inversores pueden navegar por este entorno complejo y tomar decisiones de inversión informadas. Recuerda que la investigación y la prudencia son fundamentales a la hora de invertir en el mercado de valores y que los resultados pueden variar según la situación económica y las condiciones del mercado.

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