Expectativas racionales

¡Hola a todos! ¿Alguna vez te has preguntado por qué a veces nuestras expectativas parecen no cumplirse nunca? Bueno, eso es porque solemos tener lo que se conoce como “expectativas racionales”. En este artículo, exploraremos en qué consisten estas expectativas y cómo afectan nuestro comportamiento y nuestras decisiones. Así que prepárate para descubrir cómo nuestras creencias y percepciones pueden influir en nuestras expectativas y cómo podemos manejarlas de manera más efectiva. ¡Comencemos!

Definición de expectativas racionales: teoría económica que afirma que al tomar decisiones, los actores individuales basan sus decisiones en la mejor información disponible y aprenden de las tendencias pasadas.

Las expectativas racionales son el mejor pronóstico para el futuro.

Las expectativas racionales sugieren que, aunque a veces las personas se equivocan, en promedio tienen razón. Las expectativas racionales suponen, en particular, que las personas aprenden de los errores del pasado.

Las expectativas racionales tienen un impacto en la política económica. Los efectos de la política fiscal expansiva serán diferentes si las personas cambian su comportamiento porque esperan que la política tenga un resultado particular.

Teoría del mercado eficiente

La teoría del mercado eficiente establece que la mejor guía para los activos futuros es el valor actual de los activos. Porque los inversores tienen un incentivo de ganancias al mirar todos los datos e información posibles. Cuando una acción está infravalorada o sobrevalorada, existe un incentivo de beneficio para comprar/vender, para acercar el activo a su valor real.

Los únicos factores que cambian el valor de los activos son factores aleatorios que no se conocen de antemano.

Versiones débiles y fuertes de expectativas racionales.


Expectativas racionales

Hay versiones débiles y fuertes de expectativas racionales.

Las versiones “fuertes” suponen que los actores tienen acceso a toda la información disponible y toman decisiones racionales sobre esta base. Cualquier error se debe a imprevistos.

Las versiones “débiles” suponen que los actores tal vez no tengan tiempo para acceder a toda la información, pero toman decisiones racionales dado este conocimiento limitado. Por ejemplo, a veces puede ser más racional tomar decisiones basadas en reglas generales, en lugar de tratar de obtener información perfecta sobre cada decisión. Si compra copos de maíz todas las semanas, lo “racional” es seguir comprando la misma marca y no preocuparse por obtener información perfecta sobre los precios relativos de otras marcas de copos de maíz.

Expectativas adaptativas versus expectativas racionales

En las versiones de la curva de Phillips desarrolladas por Milton Friedman, el equilibrio entre inflación y desempleo supone expectativas adaptativas.


Expectativas racionales

En total.

  • Digamos que la inflación es del 2% y la gente espera que la inflación futura sea del 2%.
  • Pero entonces el gobierno aumenta la demanda agregada.
  • El aumento de la demanda conduce a un aumento de los salarios monetarios. Los salarios están aumentando más rápido que las expectativas de inflación. Esto conduce a una “ilusión monetaria”.
  • Los trabajadores suponen que los salarios reales han aumentado, lo que ha provocado que ofrezcan más mano de obra, lo que lleva a una disminución del desempleo.
  • Sin embargo, el aumento de la demanda también conduce a la inflación. Cuando los trabajadores se dan cuenta de que la inflación ha aumentado, ajustan sus expectativas y ahora esperan que la inflación sea del 3,5%.
  • A medida que las expectativas coinciden con la realidad, los trabajadores descubren que los salarios reales siguen siendo los mismos.
  • El desempleo vuelve a niveles naturales.
  • Según las expectativas adaptativas, si el gobierno aumenta la demanda el próximo año, habrá otra disminución temporal del desempleo, ya que las expectativas de inflación están por debajo de la inflación real.
  • Las expectativas adaptativas suponen que la gente basa sus pronósticos de inflación únicamente en la inflación del año pasado.
  • Se supone que la gente puede equivocarse todos los años.

Expectativas racionales

Algunos economistas, como John F. Muth “Rational Expectations and the Theory of Price Movements” (1961) y Robert Lucas, p.e. B. “Expectativas y neutralidad del dinero (1972)” pdf cuestionar esta visión de las expectativas adaptativas. Sostienen que la gente puede aprender de los errores del pasado. Como señala Lucas en un artículo de 1972.

“La relación, esencialmente una variante de la conocida curva de Phillips, se deriva de un marco en el que todas las formas de “ilusión monetaria” están estrictamente excluidas: todos los precios equilibran el mercado, todos los agentes se comportan de manera óptima con respecto a sus objetivos y expectativas, y las expectativas se forman de manera óptima.” (enlace)

Por ejemplo, si la política fiscal expansiva provocó inflación el año pasado, lo tendrán en cuenta en las expectativas futuras.

Por lo tanto, si el gobierno proporciona un estímulo fiscal más fuerte en el segundo año, es posible que el desempleo no disminuya en absoluto, ya que la gente ajusta inmediatamente sus expectativas de inflación en respuesta a la política gubernamental.

Bajo expectativas racionales, la curva de Phillips es inelástica en el corto plazo porque la gente puede predecir correctamente los efectos inflacionarios de las políticas públicas. Según las expectativas racionales, no hay compromiso, ni siquiera a corto plazo.

Abraham Lincoln afirmó:

“Siempre se puede engañar a algunas personas y, a veces, a todas, pero no se puede engañar a todas las personas todo el tiempo”.

Según la teoría de las expectativas racionales, esta idea también se puede aplicar a las previsiones de inflación. Si el gobierno aumenta la oferta monetaria cuando las expectativas de inflación son bajas, puede reducir el valor real de la deuda nacional. Esto se debe a que la inflación es mayor que el rendimiento nominal de los bonos que prometen pagar. (Esto sucedió en la década de 1970, cuando la inflación era más alta de lo esperado)

Sin embargo, la gente será más cautelosa a la hora de comprar bonos gubernamentales en el futuro, debido al riesgo de inflación futura.

Robert Lucas recibió el Premio Nobel de Economía en 1995 por su trabajo sobre las expectativas racionales. En sus conferencias Nobel escribió:

“El hallazgo más importante de la investigación realizada en la década de 1970 es que los cambios esperados en el crecimiento de la oferta monetaria tienen efectos muy diferentes a los cambios inesperados”.

  • Los cambios esperados resultan en tasas de interés nominales más altas y sin incentivos.
  • Sin embargo, los cambios imprevistos pueden impulsar la producción.

Ejemplos de expectativas racionales

  1. La teoría de la telaraña no siempre es válida. (Los precios son cada vez más volátiles)
  2. Hipótesis del ingreso permanente: las personas suavizan el consumo con el tiempo.
  3. Hipótesis del mercado eficiente
  4. Efectos de la flexibilización cuantitativa
  5. equivalencia ricardiana

La teoría de la telaraña sugiere que los precios son volátiles:

  • Una oferta alta conduce a un precio bajo. Por tanto, los agricultores reducen su oferta y los precios suben el año que viene.
  • Entonces los altos precios conducen a un aumento de la oferta.
  • Entonces una oferta alta conduce a un precio bajo.
  • Teoría de la telaraña

En otras palabras, los agricultores basan su decisión en cuánto entregar en función del precio del año pasado. Esto conduce a precios fluctuantes y a un equilibrio inestable.

Sin embargo, las expectativas racionales sugieren que los agricultores pueden utilizar más información que sólo el precio del año pasado. Los agricultores pueden reconocer que la volatilidad de los precios es una característica de la agricultura y garantizar un suministro más estable, en lugar de reaccionar a cada cambio anual de precios.

Hipótesis del ingreso permanente

La hipótesis del ingreso permanente desarrollada por Milton Friedman (y modelos similares) hacía hincapié en que los individuos suavizaran el consumo a lo largo del tiempo.

Las funciones de consumo keynesianas anteriores sugerían que una disminución del ingreso conduciría a una disminución del consumo y viceversa. Sin embargo, las teorías del ingreso permanente sugieren que las personas consideran algo más que el ingreso actual. En particular, intentarán evaluar si la caída de los ingresos es temporal o permanente. Si sienten que es temporal, intentarán mantener el nivel promedio de gasto de toda su vida.

Esto implica el uso de expectativas racionales: mirar más allá de una variable para obtener la mejor estimación del ingreso y el consumo óptimos.

Efectos de la flexibilización cuantitativa

Algunos economistas creen que la flexibilización cuantitativa tiene poco impacto en la economía, en parte por la forma en que influye en las expectativas de la gente.

Una idea es que si el gobierno anuncia una flexibilización cuantitativa para estimular la demanda, la gente podría ver el recurso a la flexibilización cuantitativa como una señal de que la economía está deprimida. Los bancos venden bonos al gobierno pero se quedan con el efectivo en lugar de prestarlo. La política monetaria no convencional pierde parte de su eficacia porque la gente reacciona negativamente ante ella.

Del mismo modo, en una trampa de liquidez, los planes para aumentar las tasas de interés pueden ser suficientes para frenar la demanda, lo que provoca que los aumentos de las tasas de interés se retrasen repetidamente.

Crítica de las expectativas racionales

  • La economía del comportamiento estudia las influencias psicológicas que influyen en las decisiones de los consumidores. Esta rama de la economía sugiere que las personas son a menudo irracionales, pero sujetas a sesgos y prejuicios. Éstas incluyen:
  • Exuberancia irracional y sabiduría de la multitud: la gente se deja llevar por el desempeño pasado de una acción y, por lo tanto, continúa comprando, incluso si se aleja de su valor fundamental. Las personas no necesariamente aprenden de los errores del pasado, sino que se dicen a sí mismas: “Esta vez es diferente”, p.e. B. Burbujas de activos y quiebras.
  • Sesgo del valor presente: las personas pueden otorgar más valor a los ingresos a corto plazo que a los ingresos a largo plazo.
  • Mucha gente corriente es consciente de los efectos de las políticas económicas, p. B. inconsciente del efecto inflacionario de la política financiera.
  • El impacto de la política económica también es incierto. Por ejemplo, el aumento significativo de la oferta monetaria después de 2009 no provocó inflación. Una política fiscal expansiva no conduce necesariamente a inflación en una trampa de liquidez.
  • Los hallazgos de Lucas de la década de 1970 no son necesariamente aplicables a la década de 2000 debido al diferente entorno de baja inflación.

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Expectativas Racionales: Entendiendo la Realidad Económica

¿Qué son las Expectativas Racionales?

Las expectativas racionales son una teoría desarrollada en la economía para explicar cómo los individuos toman decisiones en función de la información disponible y sus creencias sobre el futuro. Esta teoría sostiene que las personas forman sus expectativas sobre variables económicas, como el precio de un bien o el estado de la economía, de manera racional utilizando toda la información relevante a su alcance.

Las expectativas racionales sugieren que las personas consideran tanto la información pasada como la información actual para formar sus expectativas sobre el futuro. Por ejemplo, si alguien quiere predecir el precio de una acción, buscará información sobre el rendimiento pasado de la compañía, las noticias actuales relacionadas con la industria, y cualquier otro dato relevante.

La Teoría de las Expectativas Racionales

La teoría de las expectativas racionales es una parte importante de la economía moderna, especialmente en el campo de la macroeconomía. Esta teoría ayuda a los investigadores y formuladores de políticas a comprender cómo las personas toman decisiones económicas y cómo estas decisiones afectan el funcionamiento de la economía en su conjunto.

Según la teoría de las expectativas racionales, los mercados son eficientes y las expectativas de las personas son “no sesgadas”. Esto significa que las personas no cometen errores sistemáticos al predecir el futuro y que sus expectativas son consistentes con la realidad económica. Por ejemplo, si las tasas de interés aumentan, las personas ajustarán sus expectativas sobre la inflación y actuarán en consecuencia.

El Rol de las Expectativas Racionales en la Economía

Las expectativas racionales desempeñan un papel fundamental en el funcionamiento de la economía. A continuación, se presentan algunos aspectos clave en los que las expectativas racionales influyen en los resultados económicos:

1. Política Monetaria

La teoría de las expectativas racionales es especialmente relevante en el ámbito de la política monetaria. Los bancos centrales deben tomar decisiones basadas en las expectativas futuras de inflación y crecimiento económico. Si los mercados creen que un banco central no es capaz de mantener la estabilidad de precios, esto puede generar expectativas inflacionarias, que a su vez pueden influir en el comportamiento de empresas y consumidores.

2. Expectativas Inflacionarias

Las expectativas racionales también tienen un impacto en la inflación real. Si las personas esperan un aumento futuro en los precios, pueden tomar medidas para protegerse, como invertir en bienes inmuebles o aumentar su consumo antes de que los precios suban. Estas acciones pueden generar cambios en la oferta y la demanda, lo que a su vez afecta los precios.

3. Cambios en los Patrones de Consumo e Inversión

Cuando las personas tienen expectativas racionales sobre el futuro, esto puede influir en sus decisiones de consumo e inversión. Por ejemplo, si la economía se enfrenta a una recesión y las personas esperan que dure mucho tiempo, es probable que reduzcan su consumo y ahorren más, lo que disminuirá aún más la demanda y prolongará la recesión. Lo contrario también es cierto: si las personas tienen expectativas optimistas sobre el futuro, es más probable que gasten e inviertan más, estimulando el crecimiento económico.

Beneficios de las Expectativas Racionales

La teoría de las expectativas racionales ofrece varios beneficios significativos en el campo de la economía:

1. Mejor comprensión del comportamiento económico

Al tener en cuenta las expectativas de las personas, los economistas pueden comprender mejor cómo las decisiones individuales se traducen en resultados económicos. Esto permite un análisis más preciso de las dinámicas económicas y una mejor formulación de políticas.

2. Estabilidad económica

Si las expectativas de las personas están alineadas con la realidad económica, esto puede ayudar a mantener la estabilidad económica. Las decisiones basadas en expectativas racionales son menos propensas a generar burbujas financieras o fluctuaciones económicas bruscas.

3. Predicción más precisa

La teoría de las expectativas racionales puede ayudar a los inversores y formuladores de políticas a hacer predicciones más precisas sobre el comportamiento futuro de los mercados y la economía en general. Esto les permite tomar decisiones informadas y minimizar los riesgos asociados.

Consejos Prácticos para Adoptar Expectativas Racionales

Si quieres tomar decisiones económicas más sólidas y basadas en expectativas racionales, aquí hay algunos consejos prácticos:

1. Información relevante

Asegúrate de tener acceso a información relevante y actualizada antes de tomar decisiones económicas importantes. Mantente al tanto de las noticias económicas y busca datos confiables sobre el tema en cuestión.

2. Análisis objetivo

Evita el sesgo emocional y realiza un análisis objetivo de la situación. Considera todos los factores relevantes y las posibles consecuencias a largo plazo antes de tomar una decisión económica.

3. Aprende de la historia

Estudia los patrones pasados y aprende de ellos. La historia económica puede proporcionarte información valiosa sobre cómo las decisiones pasadas y las expectativas han influido en los resultados económicos. Utiliza esta información como referencia para tomar decisiones futuras.

Conclusion

Las expectativas racionales juegan un papel importante en la toma de decisiones económicas y en el funcionamiento de la economía en su conjunto. Al comprender cómo las personas forman sus expectativas sobre el futuro utilizando información relevante, los economistas y los formuladores de políticas pueden tomar decisiones más informadas y minimizar los riesgos económicos. Adoptar expectativas racionales y seguir los consejos prácticos mencionados anteriormente puede ayudarnos a tomar decisiones económicas más sólidas y contribuir a un crecimiento económico estable y sostenible.

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